17.12
19:33
Сбер Управление Активами: Обзор рынков акций и сырьевых товаров – 17.12
Рынок спокойно отреагировал на решение ЦБ по ставке
Российский рынок акций в конце недели демонстрирует коррекционную динамику после отскока индексов накануне из-за неожиданного повышение ключевой ставки банком Англии, ухудшения эпидемиологической ситуации в мире и геополитических рисков.
Банк России провёл заседание по монетарной политике и повысил ключевую ставку на 1 п.п., до 8,5% годовых. К такому решению рынок уже был готов и спокойно отреагировал на итоги заседания российского регулятора. Более значимой для инвесторов является оценка регулятора по темпам роста цен и восстановлению экономики в следующем году. Банк России признает затяжной характер инфляции и возможность нового повышения ставки, если это потребуется. По данным оперативного опроса "инФОМ" по заказу ЦБ РФ инфляционные ожидания в декабре подскочили с 13,5% до 14,8%, достигнув многолетнего максимума.
На следующей неделе ожидаем смешанную динамику, которая будет по-прежнему определяться геополитическими факторами, аппетитом инвесторов к риску на глобальных рынках, а также динамикой цен на энергоносители. Ориентир по рублевому индексу МосБиржи: 3650-3850 пунктов, по долларовому индексу РТС: 1550-1700 пунктов.
На повестке снова «омикрон»
Настроения на мировых площадках в конце недели умеренно-пессимистичные из-за новостного потока вокруг коронавируса и возможных ограничений в нескольких регионах. Азия завершает торги преимущественно в минусе, европейские площадки сегодня тоже в красной зоне. Американские фондовые индексы снизились по итогам четверга. Инвесторов не впечатлила неоднозначная макростатистика из США, где показатели промпроизводства и розничных продаж за ноябрь оказались ниже ожиданий рынка. Кроме того, сегодня на рынках истекает срок действия фьючерсов и опционов, в связи с чем на рынке ожидается высокая волатильность.
По итогам заседания ФРС Джером Пауэлл сообщил об ускорении сворачивания программы стимулирования в два раза, которое завершится к середине марта. При этом до окончания периода сворачивания экстренного стимулирования ФРС не ожидает повышения ставки. Большинство членов ФРС ожидает три повышения ставки в 2022 году. При этом стоит отметить изменение характеристики инфляции, что она больше не «носит временный характер». При этом на конференции Пауэлл отметил, что ФРС в случае ухудшения ситуации в экономике может снижать темпы роста ставки.
Демократы в Сенате США отказались от попыток принять в этом году экономический пакет Джо Байдена на $2 трлн из-за внутренних разногласий. Задержка является политическим ударом по Белому дому и рискует замедлить темпы фискального стимулирования, а также укрепить разногласия по законодательству.
Следующая неделя будет менее насыщена событиями. Тем не менее, стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Великобритании во вторник, и по ВВП за третий квартал в среду. В США внимание участников рынка будет приковано к статистике по рынку жилья в среду и к данным по заказам на товары длительного пользования в четверг.
Ориентир по нефти марки Brent $73-$76 за баррель
Цены на нефть в пятницу демонстрируют небольшое снижение из-за рисков возвращения карантинных ограничений в основных странах-потребителях и удара по мировому спросу на «черное золото». Нефть марки Brent в пятницу торгуется около 74,0 долларов за баррель.
Дальнейшая динамика нефтяных котировок будет определяться в первую очередь новостями вокруг влияния штамма «омикрон» на мировую экономику и спрос на топливо, а также погодные условия в северном полушарии и цены на газ. Вероятно, что в ближайшее время цены на энергоносители останутся высоковолатильными. Краткосрочный ориентир по нефти сорта Brent не теряет актуальности и составляет 73-76 долларов за баррель.
Автор - Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами
Российский рынок акций в конце недели демонстрирует коррекционную динамику после отскока индексов накануне из-за неожиданного повышение ключевой ставки банком Англии, ухудшения эпидемиологической ситуации в мире и геополитических рисков.
Банк России провёл заседание по монетарной политике и повысил ключевую ставку на 1 п.п., до 8,5% годовых. К такому решению рынок уже был готов и спокойно отреагировал на итоги заседания российского регулятора. Более значимой для инвесторов является оценка регулятора по темпам роста цен и восстановлению экономики в следующем году. Банк России признает затяжной характер инфляции и возможность нового повышения ставки, если это потребуется. По данным оперативного опроса "инФОМ" по заказу ЦБ РФ инфляционные ожидания в декабре подскочили с 13,5% до 14,8%, достигнув многолетнего максимума.
На следующей неделе ожидаем смешанную динамику, которая будет по-прежнему определяться геополитическими факторами, аппетитом инвесторов к риску на глобальных рынках, а также динамикой цен на энергоносители. Ориентир по рублевому индексу МосБиржи: 3650-3850 пунктов, по долларовому индексу РТС: 1550-1700 пунктов.
На повестке снова «омикрон»
Настроения на мировых площадках в конце недели умеренно-пессимистичные из-за новостного потока вокруг коронавируса и возможных ограничений в нескольких регионах. Азия завершает торги преимущественно в минусе, европейские площадки сегодня тоже в красной зоне. Американские фондовые индексы снизились по итогам четверга. Инвесторов не впечатлила неоднозначная макростатистика из США, где показатели промпроизводства и розничных продаж за ноябрь оказались ниже ожиданий рынка. Кроме того, сегодня на рынках истекает срок действия фьючерсов и опционов, в связи с чем на рынке ожидается высокая волатильность.
По итогам заседания ФРС Джером Пауэлл сообщил об ускорении сворачивания программы стимулирования в два раза, которое завершится к середине марта. При этом до окончания периода сворачивания экстренного стимулирования ФРС не ожидает повышения ставки. Большинство членов ФРС ожидает три повышения ставки в 2022 году. При этом стоит отметить изменение характеристики инфляции, что она больше не «носит временный характер». При этом на конференции Пауэлл отметил, что ФРС в случае ухудшения ситуации в экономике может снижать темпы роста ставки.
Демократы в Сенате США отказались от попыток принять в этом году экономический пакет Джо Байдена на $2 трлн из-за внутренних разногласий. Задержка является политическим ударом по Белому дому и рискует замедлить темпы фискального стимулирования, а также укрепить разногласия по законодательству.
Следующая неделя будет менее насыщена событиями. Тем не менее, стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в Великобритании во вторник, и по ВВП за третий квартал в среду. В США внимание участников рынка будет приковано к статистике по рынку жилья в среду и к данным по заказам на товары длительного пользования в четверг.
Ориентир по нефти марки Brent $73-$76 за баррель
Цены на нефть в пятницу демонстрируют небольшое снижение из-за рисков возвращения карантинных ограничений в основных странах-потребителях и удара по мировому спросу на «черное золото». Нефть марки Brent в пятницу торгуется около 74,0 долларов за баррель.
Дальнейшая динамика нефтяных котировок будет определяться в первую очередь новостями вокруг влияния штамма «омикрон» на мировую экономику и спрос на топливо, а также погодные условия в северном полушарии и цены на газ. Вероятно, что в ближайшее время цены на энергоносители останутся высоковолатильными. Краткосрочный ориентир по нефти сорта Brent не теряет актуальности и составляет 73-76 долларов за баррель.
Автор - Максим Кондратьев, старший портфельный управляющий Сбер Управление Активами
→ Сбер Управление Активами: Обзор рынков акций и сырьевых товаров – 17.12
